国鸣配资构建多元化业务结构

近年来，随着转型的深入，商业银行更加注重多元化收入结构，除传统利息收入外，中间收入、投资收益等同样占据重要份额，有力分散了单一收入来源风险，让经营更稳健。从2025年上半年的情况来看，尽管息差仍面临一定压力，但在走势趋稳向好以及各银行的主动应对下，传统存贷业务表现良好，为营业收入打下扎实基础。与此同时，持续重视和发力财富管理等中间业务的上市银行中，也有不少非息收入表现亮眼，为收入增长贡献了动力与活力。

业内专家表示，利率市场化推进、金融市场变化等背景下，存贷利差逐渐缩小，要求银行寻求更高效的盈利模式。利息差与多元收入并行的策略，不仅是破解存贷款业务竞争困境的重要手段，更是实现多元化发展、增强抗风险能力的核心所在。

息差企稳态势具备可持续性

净息差当前仍备受关注。金融监管总局公布的数据显示，截至今年二季度末，商业银行的净息差为1.42%，降幅有所收窄。这背后是监管的积极引导——中国人民银行在加大逆周期调节力度的同时，将净息差走势纳入货币政策考量范围，并采取多项措施疏通利率传导机制，稳定银行净息差。

从最新业绩来看，尽管上市银行净息差处在下行通道，但降幅已出现不同程度收窄。例如，6月末，工商银行净息差为1.3%，较上年末下降12个基点、较同期少降6个基点；农业银行净息差为1.32%，较上年末下降10个基点，降幅同比收窄。

更重要的是，部分银行息差的积极走势并非暂时性现象。工商银行副行长姚明德在业绩发布会上表示，上半年净息差降幅同比收窄的企稳态势具备可持续性，主要得益于该行对于低息差环境下银行经营策略的综合研判，以及基于这些综合研判采取了切实、主动、有效的资产负债管理措施。

而净息差下行趋缓，除了有益于银行稳健运营及业绩保持，也将为进一步降低融资成本、更好支持服务实体经济创造条件。有资深投资人士测算，2025年银行要想维持最基本的可持续经营（满足四大约束条件），息差底线在0.67%；且综合考虑资产负债两端已知因素，预计2025年净息差下降约10个基点至1.42%，对应息差安全垫75个基点。息差安全垫增厚为后续降息腾挪空间。根据预测，2025年息差安全垫已回升至75个基点，一定程度上打开了后续降息空间。

主动发力稳定自身息差水平

从业绩发布会上的表态看，上市银行普遍对自身净息差走势较为乐观。农业银行预计净息差将边际趋稳。建设银行首席财务官生柳荣表示，净息差下滑幅度会逐季收窄，有信心通过主动管理，使息差继续保持可比同业的领先水平。交通银行副行长周万阜分析，存款挂牌利率下调后，相关定期存款再定价的效应会逐步显现，如果不考虑新的LPR下调，越往后会更有利于息差的稳定。

受益于监管呵护净息差的同时，上市银行更重视主动管理，通过优化结构、精细定价等手段，双向发力稳定自身息差水平。华夏银行副行长、财务负责人、董事会秘书杨伟在业绩说明会上介绍，2025年下半年，华夏银行将持续优化资产负债结构，一方面加快推进资产增长，优化资产结构，提升优质资产占比；另一方面，加强负债结构管理，在总量、结构以及定价方面实行精细化管理，加强客户链式开发，深化客户综合定价，以结构优化推动收益增长和成本下降，稳定息差。

招商银行副行长彭家文还强调了外部因素的助力作用，“随着经济复苏态势增强和国家促消费政策发力，信贷需求有望逐步回升。招商银行的息差目前整体呈现绝对水平领先、相对变化承压、未来趋势可控的特点，将继续优化资产负债结构，加强定价管理，努力保持息差处于合理区间。”

注重追求“收入多元化”

近年来，息差的走向变化加速了银行的转型进程。江阴银行行长倪庆华在业绩说明会上介绍，江阴银行注重“收入多元化”，在利息收入、投资收益、中收业务等方面同步发力，不断优化业务结构，普惠金融、产业金融等特色板块持续发力，不仅带动了规模增长，也有效分散了风险。

上半年，不少上市银行的手续费及佣金收入增速亮眼。数据显示，中信银行1-6月实现手续费及佣金净收入169.06亿元，占营业净收入的15.98%，同比上升0.98个百分点。其中，托管及其他受托业务佣金51.10亿元，同比增长25.12%，主要是理财业务收入增长，该行持续强化销售渠道建设，加强产品品控管理，提升客户投资体验，理财收入及规模均实现增长。而个人理财及代销基金规模增长，也带动财富管理营收、中收同比实现较快提升。

浦发银行则充分发挥“财资赛道协同机制”，推动零售AUM迈上新台阶。6月末个人金融资产余额AUM（含市值）4.29万亿元，较上年末增加0.41万亿元，增长10.55%。一方面，财富管理、托管等重点中间业务手续费收入同比实现增长，轻资本转型发展效果显现；另一方面，积极把握市场交易机会，债券、基金、贵金属、外汇衍生等交易性收入增长显著。

非息收入来源拓展之下，上半年，浦发银行非息收入达322.52亿元，同比增长6.79%。

据悉，财富管理依旧是下半年浦发银行的重点工作。浦发银行副行长张健在业绩说明会上表示，今年资本市场持续回暖，叠加低利率时代背景，大资管业务有重构破局的机会。在促进消费的背景下，国家鼓励增加居民的财产性收入，投资端加快扩容的机会也比较好。

在普益标准研究员于康、研究员李雯嫣看来，发展财富管理业务具备诸多优势：首先，财富管理业务所占用的资本成本较低，整体回报率较高且稳定性较强；其次，财富管理业务模式决定了其客户具有较强黏性，行业壁垒和规模效应显著；最后，财富管理业务可拓宽银行业务价值链，为银行其他业务带来新的发展机遇。